"Las letras están grabadas sin biseles, con cierta sencillez de ejecución. Su altura varía entre los 3 y 4,5 cm. Su trazado es de tipo capital y se advierte la influencia de la antigua cursiva romana en la D, en la que se acusan los tres tiempos, en la P, de cuatro trazos, pero el segundo iniciado muy izquierda del vertical, con cierta inclinación que responde a la del modelo cursivo, y aún el tercero se inicia también a la izquierda de aquél. Fita hizo observar ya esta forma. Al mismo sistema cursivo se ajusta el trazado de la L y el de la P, cuyo pie se prolonga hacia la derecha en Lupercus" (Navascués y de Juan 1948 [2019], nº 32).

Hallada hacia 1895 o 1896 por don Urbano Fernández Montenegro en un lugar de su propiedad que se llamaba "Los Siete Lechos", cerca de "Los Caminillos", paraje sito hacia el este de la ciudad. Fita la describe en relación con el ara de Athenais (EE IX 54; v. CILAESEP 567) la cual estaba "fuera de la antigua muralla, hacia el sureste de la población, a corta distancia del teatro romano". La placa de Lupercus apareció a 2 km al nordeste de ésta. Ingresó circa 1944 en el Museo de Mérida por donación de don Urbano García Alonso.

Fita la fechó en el s. V d.C. Hübner la fecha a finales del s. IV d.C., porque las letras parecen ser bastante antiguas, lo que refrenda Vives por el uso de las fórmulas fidelis y receptus, así como por la ausencia de la era y de la fórmula famulus Dei. Navascués, por los rasgos paleográficos, la fecha entre el 400-440 d.C. Parece que efectivamente hay que fecharla hacia el 400 d.C.